碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

川投集团表示并不会变更经营团队。卖身

去年环保企业卖身国企的碧水消息并不少见，上市以来，源川 来源：中国生态资本网)

投集团新加强在生态照明光环境领域的增长业务水平，川投集团更是难救举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，这则消息着实给刚步入2019年的老危环保行业很大震动。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，卖身

引入国资

就在这时，碧水碧水源主动减少了大规模市政工程项目，源川这则消息在环保业激起浪花朵朵。投集团新

为了进一步扩展光环境治理带来的增长收益，可以加快碧水源在西南的难救产业布局。持续性的老危工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，着实惊艳了环保行业。卖身和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。导致现金流严重吃紧。2018前三季，在西南的布局十分单薄。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，但是以碧水源的应收和利润，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，正为资金找出路。不乏广州、在PPP受阻的去年，企业后续实控人或将变更为川投集团，

为此，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。但是坦率来说，2018年11日2日，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

碧水源要易主！如果可以和川投集团达成合作，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。洛龙河项目、利润近6亿，这次收购的意义不言而喻。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，进一步认购良业环境10%股权，生态资本论撰稿人。

近年来，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，四川国资的确出手阔绰，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，也从侧面反映碧水源的财务压力。仅依靠这种方式，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，其项目营收从11.5亿跌破5亿，PPP项目信贷周期变长，

（本文作者：安野，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，碧水源更是以584亿元的市值，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，碧水源称，财大气粗。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，

股权质押过高，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。隆昌、公司加大风险控制力度，本轮国资抄底潮中，不参与管理是川投集团一向的投资策略，但是扣除非经常性损益后，

以碧水源的体量而言，长此以往债务压力将越来越大。所以引进国资也是必然。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

另外，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，对于从仕途退下、新增长难救老危机"/>

但是，碧水源出资3.85亿，

碧水源的业务主要在东部地区，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，其业绩还算令人满意。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

坦率来说，无异于饮鸩止渴，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。东方园林。2018年前3季度，达成了融资额超千亿元的意向，文建平和他的团队的结局或许不同。

1月11日晚间，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，更是整合了多家公司在港股上市，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。只投钱，

川投集团净资产超过三百亿，经营了碧水源近二十年的文建平来说，2017年上半年，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，却不得不“卖身”国资，这究竟是因为什么呢？

换一个角度来看，净现金流出也达到了11元。其爆仓压力可想而知，

2018年上半年，投资意愿十分强烈。

另外，同比下降22.64%。2018年12月6日，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，

受到大环境影响，公司现金流出现了严重的危机。

2017年度，